เรายังมีมุมมองที่เป็นบวกต่อตลาดหุ้น และคาดว่าตลาดหุ้นส่วนใหญ่จะมีการปรับตัวขึ้นไปจนถึงช่วงปลายปี 2564 นี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนสำคัญมาจากการเร่งฉีดวัคซีนให้กับประชาชนในประเทศ จนทำให้สัดส่วนผู้ที่ได้รับวัคซีนต่อจำนวนประชากรทั้งหมดในแต่ละประเทศนั้นเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนกระทั่งกิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาเป็นปกติอีกครั้งหนึ่ง นอกจากนี้ ประเทศหลักในกลุ่ม Developed Market (DM) นำโดยสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการคลังเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งเราคาดว่าผลจากปัจจัยบวกดังกล่าวจะสามารถหักล้างผลกระทบทางลบจากการลดขนาด Quantitative Easing (QE) ของ Fed หรือแม้กระทั่งการกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางในประเทศหลักได้อีกด้วย
ตลาดหุ้น
- เรายังคงเน้นการลงทุนในกลุ่มประเทศ DM มากกว่ากลุ่ม Emerging Market (EM) เนื่องจากกลุ่มประเทศ DM มีอัตราการฉีดวัคซีนให้กับประชากรในประเทศสูง และจำนวนผู้ติดเชื้อโควิดใหม่เริ่มลดลงโดยเฉพาะในประเทศญี่ปุ่น ประกอบกับกลุ่มประเทศดังกล่าวยังมีแนวโน้มที่จะใช้มาตรการทางการเงินและการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมอีกด้วย ดังเช่น ในยุโรปที่ ECB มีท่าทีที่จะคงการผ่อนคลายทางการเงินต่อไป ขณะที่ในสหรัฐฯ เป็นที่แน่นอนว่ามาตรการกระตุ้นทางการคลังขนาดใหญ่ประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะต้องออกมาสู่สายตาประชาชนภายในปีนี้เป็นแน่ นอกจากนี้ ประเด็นเรื่องการลดขนาด QE ของ Fed นั้น เราคาดว่าจะเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นยุโรปและญี่ปุ่นเพิ่มเติมจากการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีแนวโน้มแข็งค่า และส่งผลให้ค่าเงินยูโรและเยนอ่อนค่า ซึ่งจะเป็นผลบวกต่อกลุ่มประเทศที่เน้นการส่งออกอย่างเยอรมนีและญี่ปุ่นนั่นเอง
กองทุนแนะนำ: TMB-ES-GCORE, ONE-EUROEQ และ TMBJPNAE
- เรามีมุมมองบวกต่อการลงทุนในหุ้นกลุ่มวัฏจักร (Cyclical) เนื่องจาก การกลับมาเปิดประเทศอย่างเต็มรูปแบบจะเกิดขึ้นในกลุ่มประเทศ DM ก่อน โดยเฉพาะหลังจากที่มีการเร่งฉีดวัคซีนเข็มที่สาม รวมทั้งวัคซีนจากบริษัทอื่นๆ ที่นอกจาก Pfizer ยังมีแนวโน้มที่จะได้รับการอนุมัติให้ใช้เป็นการทั่วไปเพิ่มขึ้น ดังนั้น ความกังวลเรื่อง Delta Variant ที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ เราคาดว่าจะบรรเทาลงไปใน ไตรมาสสุดท้ายของปี และทำให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังเป็นไปอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงิน
กองทุนแนะนำ: KT-FINANCE
- หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ จะยังคงปรับตัวขึ้นอยู่ หลายท่านที่มีความกังวลกับหุ้นกลุ่มนี้ เราคาดว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ จะยังคงปรับตัวขึ้นอยู่ จากการที่ลักษณะธุรกิจนั้นยังหาคู่แข่งได้ยาก บริษัทขนาดใหญ่อย่าง Microsoft และ Apple จึงมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ต่อไป
กองทุนแนะนำ: TMBUSBLUECHIP
- ตลาดหุ้น EM มีเพียงอินเดีย และอาเซียนที่น่าสนใจ โดยรวมหุ้นกลุ่ม EM และประเทศไทยเรา ในช่วงไตรมาสที่ 2 และ 3 นี้ มีผลตอบแทนที่ไม่โดดเด่นมากนักและมีความผันผวนสูง อันเนื่องมาจากการแพร่ระบาดของ Delta Variant ซึ่งประเทศในกลุ่ม EM มีการฟื้นตัวจากผลกระทบของไวรัสดังกล่าวที่ช้ากว่ากลุ่ม DM รวมทั้งพี่ใหญ่อย่างตลาดหุ้นจีนกำลังเผชิญมรสุมจากการออกกฎระเบียบของทางการจีนที่ไม่เป็นผลดีต่อตลาดสักเท่าไหร่ ทำให้บรรยากาศการลงทุนในฝั่ง EM โดยรวมนั้นมีความน่าสนใจลดลง โดยมีเพียงบางตลาด เช่นอินเดีย ที่มีผลตอบแทนโดดเด่นและมีการฟื้นตัวจากการระบาดของไวรัสได้อย่างแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุน Highlight ของเราที่แนะนำให้ทุกท่านลงทุนผ่านกองทุน TMBINDAE มาตลอด และยังแนะนำต่อไปในไตรมาส 4 นี้ ทั้งนี้ เรามองว่าในช่วงปลายปี ผลกระทบทางลบจากไวรัสในฝั่ง EM จะบรรเทาลงจากการกระจายวัคซีนที่เพิ่มขึ้น และผลกระทบที่มีต่อตลาดหุ้นของประเทศที่มีการระบาดของไวรัสค่อนข้างหนักอย่าง อินโดนีเซีย มาเลเซีย และ ไทย ได้สะท้อนอยู่ในการปรับตัวลงของดัชนีไปค่อนข้างมากแล้ว ดังนั้น เราจึงมองว่าเป็นโอกาสในการกลับเข้าไปลงทุนในตลาดหุ้นกลุ่ม EM อย่าง อาเซียน และไทย จึงขอแนะนำกองทุน KT-ASEAN และ TSF ให้กับท่านเพิ่มเติม เพื่อให้ท่านไม่พลาดในทุกโอกาสการลงทุน
กองทุนแนะนำ: TMBINDAE, KT-ASEAN และ TSF
- กระแส Mega Trend ในการใช้รถไฟฟ้าตามนโยบายของประเทศมหาอำนาจ อย่างสหรัฐฯ และจีน ทำให้การลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับรถไฟฟ้าและผู้ผลิตแบตเตอรี่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตอันใกล้นี้
กองทุนแนะนำ: UEV
ตลาดพันธบัตร
- แนะนำให้ทุกท่านลงทุนในกองทุนที่มี Duration ไม่ยาวมาก สืบเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของเศรษฐกิจโลก และการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางที่สำคัญ ดังนั้น เราจึงแนะนำให้ทุกท่านลงทุนในกองทุนที่มี Duration ไม่ยาวมาก แต่ผลตอบแทนโดยรวมปรับตัวขึ้นตามการเติบโตของเศรษฐกิจอย่างกองทุน TMB-ES-GSBOND ที่มี Duration ต่ำ และมีผลตอบแทนที่โดดเด่นตั้งแต่ต้นปี สำหรับการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ไทยนั้น เรายังแนะนำให้ท่านลงทุนในกองทุนที่มี Duration ไม่ยาวเช่นกัน เนื่องจากเราคาดว่าการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยนั้นได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และสถานการณ์โควิดในไทยคาดว่าจะดีขึ้นในไตรมาสสุดท้ายของปีเป็นต้นไป
กองทุนแนะนำ: TMB-ES-GSBOND และ T-ES-GSBOND
สินทรัพย์ทางเลือก
- เรายังไม่แนะนำลงทุนเพราะมองว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะยังคงมีความผันผวนสูง โดยเฉพาะราคาทองคำที่ดูแล้วอาจจะมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงได้ต่อจากภาวะที่อัตราผลตอบแทนปรับตัวขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มแข็งค่า ส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ประเภท REIT นั้น ยังมีความเสี่ยงจากการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนเช่นกัน
กองทุน Highlight ประจำไตรมาส 4 ปี 2564
| ประเภทการลงทุน | กองทุนแนะนำ | ระดับความเสี่ยง ของกองทุน |
ผลตอบแทน ณ วันที่ |
ผลตอบแทน ปี 2021 (YTD) |
|---|---|---|---|---|
| กองทุนหุ้น DM | กองทุนเปิดทีเอ็มบี อีสท์สปริง Global Core Equity (TMB-ES-GCORE) | 6 | 22/09/2021 | 17.10% |
| กองทุนเปิด วรรณ ยูโรเปี้ยน อิควิตี้ (ONE-EUROEQ) | 6 | 21/09/2021 | 19.02% | |
| กองทุนเปิดทหารไทย Japan Active Equity (TMBJPNAE) | 6 | 22/09/2021 | 12.90% | |
| กองทุนเปิด ทหารไทย US Blue Chip Equity (TMBUSBLUECHIP) | 6 | 22/09/2021 | 16.74% | |
| กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ ไฟแนนเชียล เซอร์วิส ฟันด์ (KT-FINANCE) | 7 | 21/09/2021 | 24.61% | |
| กองทุนหุ้น EM | กองทุนเปิดทีเอ็มบี India Active Equity (TMBINDAE) | 6 | 22/09/2021 | 33.67% |
| กองทุนเปิดเคแทม อาเซียน อิควิตี้ ฟันด์ ชนิดสะสมมูลค่า (KT-ASEAN-A) | 6 | 21/09/2021 | 4.70% | |
| กองทุนเปิด ทิสโก้ สแตรทิจิก ฟันด์ ชนิดหน่วยลงทุน A (TSF-A) | 6 | 23/09/2021 | 33.13% | |
| กองทุนหุ้น Mega Trend |
กองทุนเปิด ยูไนเต็ด แบตเตอรี่ แอนด์ อีวี เทคโนโลยี ฟันด์ (UEV) | 6 | 22/09/2021 | 11.83%* |
| กองทุนตราสารหนี้ ต่างประเทศ |
กองทุนเปิดทีเอ็มบี อีสท์สปริง Global Smart Bond (TMB-ES-GSBOND) กองทุนเปิดธนชาต อิสท์สปริง Global Smart Bond (T-ES-GSBOND) |
5 | 22/09/2021 | 2.90% |
Source: ttb Investment Strategist Team as of 6 September 2021
* ผลตอบแทนตั้งแต่จัดตั้งกองทุน (กองทุนจัดตั้ง ณ วันที่ 16/03/2021)
พิเศษ! ลงทุนกับ ttb วันนี้รับโปรโมชันกองทุนเด่นส่งท้ายปี 2564
สร้างโอกาสรับผลตอบแทนที่มากขึ้น ttb สนับสนุนให้คุณวางแผนการเงินลงทุนเพื่ออนาคตตั้งแต่วันนี้ ให้คุณลงทุนเพื่อต่อยอดความมั่งคั่งด้วยโปรโมชันกองทุนแห่งปี มีโอกาสรับ Samsung Galaxy Flip3 หรือของขวัญอื่นๆตามยอดเงินลงทุนสุทธิในกองทุนที่ร่วมรายการ ตั้งแต่ 500,000 บาทขึ้นไประหว่างวันที่ 1 ต.ค. 64 – 30 พ.ย. 64
หากสนใจปรึกษาเพิ่มเติมสามารถติดต่อได้ที่ ttb investment line โทร. 1428 กด #4 ทุกวันจันทร์ - วันศุกร์ ตั้งแต่เวลา 09.00 – 17.30 น. (ยกเว้นวันหยุดธนาคาร) หรือเข้ามาปรึกษา และรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ ทีทีบี ทุกสาขา
หมายเหตุ:
ข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์และการคาดหมาย รวมทั้งการแสดงความคิดเห็นทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ ทำขึ้นบนพื้นฐานของแหล่งข้อมูลที่ดีที่สุด ที่ได้รับมาและพิจารณาแล้วเห็นว่าน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์แท้จริงของข้อมูลดังกล่าว ความเห็นที่แสดงไว้ในรายงานฉบับนี้ได้มาจากการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งล่วงหน้าแต่อย่างใด รายงานฉบับนี้ไม่ถือว่าเป็นคำเสนอหรือคำ ชี้ชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ไม่ต้องรับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือเป็นผลจากการใช้เนื้อหาหรือรายงานฉบับนี้ การนำไปซึ่งข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมาย ทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว
การลงทุนในหน่วยลงทุนมิใช่การฝากเงิน และมีความเสี่ยงของการลงทุน /ผลการดำเนินงานในอดีต/ ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต / ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน / กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศและไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนหรืออาจได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ / ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลในหนังสือชี้ชวน โดยเฉพาะนโยบายการลงทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุนก่อนตัดสินใจลงทุน /ผู้ลงทุนสามารถรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ ทีทีบี ทุกสาขา หรือ ttb investment line โทร. 1428 กด # 4 ทุกวันจันทร์ – วันศุกร์ เวลา 9:00 – 17:30 น. (ยกเว้นวันหยุดธนาคาร)